行业需求持续攀升，7家医疗研发外包企业去年营收、净利双增
2023-04-06 20:18
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当前正值年报密集披露期，截至4月6日早间，A股生物医药板块9家医疗研发外包上市公司披露2022年业绩。报告期内，9家医疗研发外包上市公司中，7家实现营收、净利润同比增长，博腾股份、凯莱英归母净利润同比增幅更是超200%。
医药外包服务行业需求持续增长
医药外包服务（CRO、CMO、CDMO、CRDMO）行业是医药产业专业化分工下催生的子行业，下游客户主要为全球制药企业、生物科技公司等。CRO为合同研发服务、CMO为合同加工外包、CDMO是新药定制研发和生产、CDRMO则是药物发现、开发和生产外包服务。不同药物类型、不同临床阶段衍生的服务内容高度分散，每家公司的业务组合不尽相同，行业呈现集中度较低的特点。
据弗若斯特沙利文预测，2022年全球医药市场药物研发及生产外包服务总体规模约为1572亿美元，预计到2027年该规模将达到2675亿美元，2022年至2027年的年复合增长率达11.2%。此外，伴随中国药物研发及生产外包服务能力的不断提升和中国的药物研发和生产投入的不断增加，中国药物研发及生产外包服务在全球药物研发及生产外包服务市场的占有率也在不断提升。根据弗若斯特沙利文预测，2022年中国药物研发及生产外包服务规模约占全球总规模的13.0%，预计到2027年中国的药物研发及生产外包服务规模将达到4087亿元，市场占有率将有望提升到22.7%。
中国医药产业由仿制为主向创新为主的战略转变，也在持续推动医药外包产业的发展。Pharma Intelligence统计数据显示，2022年中国医药研发公司占全球总数的比例从9%跃升至12%，数量从522家激增至792家，增幅达43.3%。在药品研发数量上，中国占据20.8%，在全球中仅次于美国。
博腾股份、凯莱英净利增幅超200%
在9家已披露2022年年报的医疗研发外包上市公司中，博腾股份、凯莱英的业绩增长幅度最大，营收同比增幅均超100%，归属于上市公司股东净利润增幅超200%。
博腾股份业绩同比增幅在9家企业中最高，报告期内实现营收70.35亿元，同比增长126.55%；归属于上市公司股东净利润为20.05亿元，同比增长282.78%。三大业务板块中，原料药CDMO业务实现营收69.24亿元，同比增长约126%；制剂CDMO业务实现营收3183.91万元，同比增长58%；基因细胞治疗CDMO业务实现营收7528.28万元，同比增长443%。在报告期内，博腾股份斩获其发展史上最大订单，确认收入约45.4亿元，带动整体收入实现强势增长。
凯莱英2022年实现营收102.55亿元，同比增长121.08%；归属于上市公司股东净利润33.02亿元，同比增长208.77%。凯莱英在小分子CDMO领域拥有20年的服务经验与技术沉淀，为客户提供小分子药物全生命周期外包服务，服务的药物覆盖抗病毒、感染、肿瘤、心血管、神经系统、糖尿病等多个重大疾病治疗领域。报告期内，凯莱英小分子业务实现营收92.53亿元，同比增长118.32%。除此之外，凯莱英也在积极布局新兴服务领域，如多台、寡核苷酸、单抗mAb、抗体偶联药物（ADC）及信使核糖核酸（mRNA），包括化学大分子DCMO、临床CRO、制剂CDMO、生物大分子CDMO、合成生物技术等。报告期内，新兴服务板块实现营收9.96亿元，同比增长150.52%。
除上述两家企业外，昭衍新药、百诚医药、药明康德、阳光诺和、皓元医药2022年营收、净利润也实现同比增长。其中，总市值超2300亿元的药明康德在2022年业绩增速再创新高，营收、归母净利润增幅均超过70%。
康龙化成、泰格医药增收不增利
2022年，康龙化成、泰格医药营收同比增长超过30%，归母净利润均有所下滑。
康龙化成在原来以小分子药物为主的研发服务平台之上，也在全力拓展大分子药物及细胞与基因治疗等研发服务能力的建设。报告期内，实现营收102.66亿元，同比增长37.92%；归属于上市公司股东的净利润同比下滑17.24%，为13.75亿元。康龙化成表示，主要受2022年非经常性损益较2021年大幅减少的影响。
泰格医药是本土临床CRO龙头企业之一，2022年实现营收70.85亿元，同比增长35.90%。其中，主营业务实现营收70.02亿元，同比增长34.97%，主要是客户需求增加及来自新冠疫苗临床试验相关收入增加所致。泰格医药2022年归属于上市公司股东的净利润20.07亿元，同比下滑30.18%，这是泰格医药近6年来首次出现增收不增利的情况，泰格医药并未直接解释归属于上市公司股东的净利润下滑原因。
引起业内关注的是，2022年，泰格医药核心业务板块临床试验技术服务的毛利率从上年同期的43.38%下滑至39.33%，而主营业务成本同比增长44.62%。对此，泰格医药表示，这是新冠相关的多区域临床试验直接项目成本增加所致。业内有观点认为，泰格医药临床服务毛利下滑意味着其盈利能力较之前下滑。不过，中航证券、申港证券等多家机构研报分析认为，泰格医药短期盈利能力虽受疫情扰动，随着疫情影响逐渐消除以及新冠疫苗相关订单相继确认，2023年的盈利能力有望提升。
新京报记者 王卡拉
校对 柳宝庆
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