一家名叫大连华讯的公司因为涉嫌荐股诈骗，董事长等12位高管被抓，成为媒体关注的焦点。

近日，深圳龙岗警方突击查处大连华讯，对147名嫌疑人以涉嫌诈骗和虚假广告罪采取刑事强制措施。目前，经检察机关依法批准，警方已对大连华讯包括董事长在内的12名公司高管实施逮捕。据初步统计，大连华讯涉案金额高达27亿，投资受损人遍布各地。

大连华讯3月1日发布公告称，警方以涉嫌诈骗对公司进行立案调查，目前该案件仍处于侦查取证阶段。经向全国股转公司申请，本公司股票自2021年3月1日起停牌，预计将于2021年3月15日前复牌。

贝壳财经记者发现，大连华讯涉嫌诈骗等行为早现端倪，近年来，其接连收到来自各地证监局的20多张警示函，并且多个分公司及人员被暂停新增客户业务。

此外，大连华讯自2015年在新三板挂牌以来，毛利率在88%-90%之间徘徊，堪称“暴利”。

涉嫌诈骗，曾收20多张监管警示函

近日，深圳龙岗警方突击查处大连华讯，对147名嫌疑人以涉嫌诈骗和虚假广告罪采取刑事强制措施。初步统计，涉案金额高达27亿，投资受损人遍布全国各地。

贝壳财经记者发现，在警方调查之前，监管方也注意到大连华讯的业务不合规情况。据贝壳财经记者不完全统计，2017年以来，大连华讯收到监管警示函高达20多张，包括大连、湖南、陕西、重庆、河南、福建、江苏、武汉、四川、杭州、北京等多个地方证监局。

其中，除了责令改正的要求外，重庆证监局、大连证监局、福建证监局以及陕西证监局等还要求大连华讯相关的分公司和人员暂停新增证券投资咨询客户业务6个月或3个月。证监局对大连华讯采取行政监管措施的原因包括：在宣传推介环节存在误导性信息；内部控制制度执行不到位，分支机构的个别营销文案内容涉及投顾产品收益等敏感内容，且未向公司总部报备；分公司通过自有网站、APP等方式进行证券投资顾问业务推广时，未能在业务推广环节进行有效的留痕管理；部分从事业务推广、服务提供的人员不具备一般证券从业资格和证券投资咨询执业资格等。

值得注意的是，2019年以来关于大连华讯“骗局”、“诈骗”的投诉增多。而2020年8月股吧中一个加V名为“大连华讯”的账号曾强行“洗白”，其撰文声称大连华讯遭遇“虚假网络维权”碰瓷。在文中，“大连华讯”指出，网络上关于大连华讯陷入骗局的文章都来自某某维权机构或某某律师之手，而且相关内容也大同小异；大连华讯是经中国证券监督管理委员会批准的具有经营证券期货业务许可证的84家证券投资咨询机构之一，已于2015年在新三板挂牌上市，有着公开透明的信披。

“马甲”终被扒，荐股诈骗套路曝光

如今，大连华讯的马甲终于被扒下，警方也将其诈骗套路向公众公示。

公开信息显示，大连华讯成立于2000年，是国内较早取得投顾牌照的公司，2015年开始在深圳某写字楼运营，同年在新三板挂牌。早在挂牌时，保荐机构国海证券表示，大连华讯主营业务致力于为广大投资者提供专业、专属、专注的高端证券投资咨询服务。

而这家“新三板公司”持照经营的业务，背后却暗藏诈骗敛财的套路，警方前期调查显示，大连华讯主营业务为兜售公司研发的炒股软件“华讯股票APP”的会员，收取服务费。

据了解，大连华讯先在多家网络平台投放“荐股名师”的广告，以免费领取“金股”的噱头吸引股民关注；随后由业务员将股民拉入荐股群反复“洗脑”，诱导其购买APP会员。

“华讯股票”APP最便宜的会员，一年要收取8800元服务费，往上还有28000元、39800元、128000元不同档位。根据销售额不同，业务员能够从中拿到3%-10%的业绩提成。

据调查，荐股群内除了被新拉进的股民，大部分群友都是公司业务员扮演的会员，专门负责在群内发送PS过的盈利截图或者转账单，吹嘘公司实力强，推荐的股票收益好。目前，经检察机关依法批准，警方已对大连华讯公司包括董事长周某富在内的12名公司高管实施逮捕。

毛利率近90%堪比茅台  一半以上员工是销售人员

贝壳财经记者梳理发现，自挂牌以来，大连华讯的毛利率在88%-90%之间徘徊（除2018年外），近乎“暴利”，堪比茅台。2020年上半年主营投顾业务实现营收1.69亿元。

近年来，大连华讯业绩频繁波动。2013年-2015年是大连华讯快速发展的阶段，分别实现营收149.32万元、358.85万元，5984.30万元，其中，2014年到2015年营收同比增长1284.66%。

2015年，大连华讯业绩由亏转盈，实现净利润1589.22万元，同比增长574%。随后大连华讯接连扩张，2017年大连华讯实现营收9.23亿元，同比增长170%；实现净利润8126.33万元，同比增长165.82%。

不过2018年大连华讯由盈转亏，营收和净利双双下滑，其中实现营收2.30亿元，同比下降75.13%；亏损6395.96万元，同比下降178.76%。大连华讯表示，亏损主要由于2018 年国内资本市场低迷；公司大规模缩减分公司数量，导致营业收入大幅度下降；以及公司非经营性损益较大。

贝壳财经记者发现，大连华讯业绩变脸与监管密切相关，也正是2017年，大连华讯被监管密切关注，收到来自全国各地多个监管局的9份警示函。

2019年大连华讯业绩又有所恢复，当年实现营收2.84亿元，同比增长23.59%，实现净利润2942.88万元，同比增长146.01%。

值得注意的是，从员工人数和构成来看，2015年以来，大连华讯一半左右的员工都是销售人员，其中，2016年，销售员工数量占据了员工总数的七成以上。2020年上半年，销售人员也占了员工总数超六成。

警方调查称，大连华讯对外声称“有85位专业研究员，26位国家顶尖分析师，公司员工80%以上都具有高级技术职称”。而事实上，公司绝大部分人员不具备证券投资咨询执业资格，初高中学历的更是不在少数。以公司客服部为例，50名客服人员要负责“服务”两万余名会员，其中仅4人具有证券投资顾问执业资格，“一对一”专业服务根本无从谈起。

与此同时，大连华讯的主要成本也源于销售费用和管理费用，这两者占比最高接近80%。2016年以来，其销售费用占营业收入比重均超过50%。而销售费用增长主要系销售人员工资、奖金、广告推广费用以及租赁场地扩张租赁费用增长所致。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 李薇佳 校对 李铭