如今的美妆行业，大家都在琢磨怎么抓住线上流量、调整销售渠道，而已有31历程年的老牌国货植物医生，却走出了不一样的路。近日，深圳证券交易所披露，植物医生主板IPO申请获受理，保荐机构为中信证券股份有限公司，拟募资9.98亿元冲击“A股美妆单品牌店第一股”，若此次上市成功，它将成为“美妆单品牌店第一股”。这背后，植物医生到底有哪些拿得出手的实力？

线下渠道构筑核心壁垒，行业地位获权威认证

在电商渠道快速发展的市场环境中，植物医生坚持线下渠道深耕战略，构建起庞大且稳固的实体网络。截至2024年末，其线下连锁门店数量达4,328家，与同行业可比企业相比，植物医生在门店规模上展现出显著优势，较欧舒丹（3,040家）多出1,288家，约为林清轩（506家）的8倍。这一庞大的线下渠道体系，不仅保障了产品的市场触达广度，也为品牌形象塑造与消费者体验提升提供了坚实支撑。

截自植物医生招股书

不仅如此，植物医生的市场地位获得多项权威认证。中国香料香精化妆品工业协会数据显示，按2024年度全渠道零售额计算，其位居中国单品牌化妆品店榜首；Euromonitor先后授予其“全球领先的单品牌护肤品专卖店”“全球石斛兰护肤品零售额第一”“全球领先的植萃护肤品牌”等认证。此外，2022-2023年，植物医生连续两年在中国连锁经营协会“美容美体行业TOP100”榜单中位居第二，仅次于排名第一且主要从事美容院业务的克丽缇娜，若仅考量化妆品企业，其排名则位列第一，充分彰显了在行业内的标杆地位。

业绩稳健增长彰显经营实力，研发投入构建技术优势

招股书财务数据直观展现出植物医生的经营韧性与增长潜力。2022-2024年，企业营业收入从21.17亿元稳步增长至21.56亿元，归属于母公司所有者净利润由1.58亿元提升至2.43亿元，年均复合增长率达24.00%。

截自植物医生招股书

从主营业务收入构成来看，形成了以水乳膏霜为核心，精华及精华油、面膜协同发展的稳定结构，为业绩增长提供持续动力。在研发领域，植物医生持续加大投入，构建起技术创新优势。近三年，企业研发投入累计超2.16亿元，占营业收入比例始终保持在3%以上。通过自主研发与合作研发并行模式，打造“一个中心，五大基地”的研发架构，与中国科学院昆明植物研究所等科研机构深度合作，在活性原料、产品配方、生产工艺等方面开展系统性研究。

截自植物医生招股书

截至2025年5月31日，植物医生已取得212项境内外授权专利，其中发明专利59项，特别是在石斛兰成分研究方面取得突破性成果，创新性地将大分子石斛多糖经过专利工艺成功制取分子量更小的石斛寡糖，对肌肤胶原蛋白的自我产生有促进作用。品牌基于这一研发成果持续迭代石斛兰系列产品配方，使该产品成为公司最受消费者欢迎的明星产品。

精准把握市场趋势，募投项目赋能长远发展

面对行业线上线下融合发展趋势，植物医生始终保持战略定力，深刻认识到实体零售渠道在品牌建设与消费者关系维护中的重要价值。Euromonitor数据显示，2024年植物医生产品零售额在中国化妆品市场国产品牌中排名第8，在中国护肤品市场国产品牌中位列第7，单品牌战略的聚焦效应使其在品牌集中度方面超越众多多品牌同行企业。

线下门店不仅承担产品销售功能，更作为品牌形象展示窗口与专业护肤服务平台，为消费者提供个性化体验，成为企业穿越市场周期的关键支撑。

此次IPO拟募集资金近10亿元，植物医生规划将资金用于营销渠道及品牌建设、总部及研发中心建设、生产基地技术改造、信息化系统升级等项目。通过营销渠道升级，企业将进一步强化品牌影响力，优化终端布局；研发中心扩建与技术改造项目，有助于提升创新能力与生产效率；信息化系统升级则旨在打通线上线下数据链路，实现全渠道运营协同。

植物医生希望借助这笔资金，实现新的增长。它的这次尝试，或许能给美妆行业提供新的发展思路，让大家看到，认真做好线下市场、坚持科研创新，是国货品牌发展的好路子。