5月20日，北京证券交易所（简称“北交所”）第一高价股山西锦波生物医药股份有限公司（简称“锦波生物”）股价再创历史新高，今年以来累计涨幅超过150%。

近期锦波生物股价呈现强势上涨态势，与其在A股市场的稀缺特质以及业绩的高速增长有关，也和北证50指数的抢眼表现有着紧密联系。

5月20日，北证50指数盘中创历史新高，5月以来，该指数累计最大涨幅已超过10%，北交所市场成交量也一直维持在300亿元之上的较高水准。

市场对北交所制度红利的预期不断升温

近期与北交所相关的利好政策和消息密集落地，政策的连续性为市场长期发展提供支撑。中长期来看，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，在制度开放和产业升级推动下，有望成为资本市场“新增长极”。

5月16日，北京市和中国证监会领导来到北京证券交易所，察看企业上市审核流程展示，了解北交所努力打造服务创新型中小企业主阵地等情况。北京市领导指出，要深化北交所改革，不断完善制度设计，实现健康快速发展。落实好北交所深改19条，推动上市企业扩围提质。

证监会领导指出，将把推动资本市场高质量发展与更好地服务首都发展紧密结合起来，把立足服务首都所需和发挥资本市场所能紧密结合起来，深化投融资综合改革，加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设，强化多层次市场功能发挥，打造资本市场改革开放新高地，合力推进重点领域风险化解，更好实现资本市场与首都经济发展的良性互动。

此外，近日北京市西城区公布的关于加强资本市场生态建设和促进上市公司高质量发展的若干措施（征求意见稿）中明确指出，将全力支持保障北交所高质量发展，包括支持北交所持续丰富产品体系，支持北交所提升法治化建设水平，支持北交所提升国际化水平，服务保障北交所高效运转。

银河证券北交所分析师范想想指出，制度方面，证监会持续释放改革信号，明确支持北交所提升对中小企业的资本服务能力，市场对北交所制度红利的预期不断升温。 

北交所股票热度持续，上市公司持续受到资金关注

2025年以来，北交所股票热度持续，具备成长属性的北交所企业持续受到资金关注，已经成为主题资金布局的重要方向。北交所正逐渐显现出独特的投资吸引力，尤其是在政策引导下涌现出的专精特新“小巨人”企业，凭借技术壁垒和成长性，有望在未来科技周期中脱颖而出。

近期北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。未来随着沪深交易所与北交所联动加深，部分偏好成长弹性的资金将逐步向北交所倾斜。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨指出，从公募机构在北交所配置金额角度来看，2025年一季度末公募重仓配置北交所金额创新高，为67.43亿元，较2024年末增长24.45%，占比公募在A股市值的0.11%，较2024年末增长0.02个百分点。从公募机构在北交所配置家数来看，2025年一季度末公募机构在北交所配置家数创新高，有34家公募机构配置北交所股票，较2024年末增长17.24%，北交所公募投资机构参与度得到较大改善。

从被动指数基金规模角度来看，截至今年4月30日，2025年北证50指数基金规模为95.39亿元，同比增长22.63%。截至今年4月30日，11家北交所主题基金全部公布2025年度一季报，11家基金总规模达43.51亿元，10家北交所主题产品基金净值在1元以上，11只北交所主题基金在2025年至今更是取得平均33.48%的回报收益，11只主题基金产品在2025年至今全部取得正收益。2025年一季度机构持仓总市值Top20家企业中，机构增持超100万股的共有6家北交所公司；机构减持超100万股的共有3家北交所企业。

不过也有业内人士指出，尽管北交所整体表现强劲，但行业分化将成常态。投资者需聚焦人工智能、机器人等主题相关企业，以及转板预期强烈的标的。此外，北交所企业多处于成长期，需关注研发投入、订单获取能力等核心指标，避免盲目追高。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆