1月24日，康辰药业发布2024年业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润为4000万元到5500万元，同比减少63%到73%。康辰药业称，此次业绩预降与收购泰凌医药国际有限公司（简称泰凌国际）股权导致的计提商誉减值准备有关。

计提商誉导致净利润减少超7000万

康辰药业收购泰凌国际股权已近五年。2020年4月，康辰药业通过现金支付9亿元收购泰凌国际100%股权，从而获得“密盖息”业务。

“密盖息”即鲑降钙素注射液，最早是诺华的原研药，1994年在中国上市，主要用于治疗原发性骨质疏松及急性骨丢失。2021年-2023年，密盖息分别给康辰药业带来2.3亿元、2.95亿元、2.97亿元的收入。

但自2024年3月浙江省执行密盖息产品集采价格以来，受集采联动降价和挂网价格联动影响，国内部分省份密盖息产品终端销售价格有所下调，降幅约9%至13%左右。由于医院终端需求短时间内难以充分释放，无法抵消产品降价的影响，康辰药业预计2024年度密盖息业务收入规模下降约13%至17%左右。

收购泰凌国际之后，康辰药业每年都会对形成的商誉进行减值测试。2024年12月16日，康辰药业发布公告称，将对收购泰凌国际股权形成的商誉作计提减值准备，此次计提商誉减值准备金额为9764.28万元，将影响2024年度公司合并报表归属于上市公司股东的净利润减少7196.27万元，相应减少2024年度归属于上市公司股东的所有者权益7196.27万元。

从康辰药业最新发布的业绩预告来看，这次计提商誉减值显然给其带来不小的冲击。

业绩长期依赖大单品“苏灵”

资料显示，康辰药业成立于2003年，主要从事创新药物的研发、生产和销售，业务范围涵盖冻干粉针剂、原料药、片剂（含抗肿瘤药）等领域。2018年8月27日在上海证券交易所主板挂牌上市。

收购泰凌国际前，康辰药业逾九成营收来自大单品苏灵。

2019年，苏灵的营收为10.53亿元，到2020年锐减至7.92亿元，同比减少24.76%。此后两年，苏灵的营收持续下降，2021年至2022年，分别为5.64亿元、5.39亿元。2019年至2022年，康辰药业实现营收分别为10.66亿元、8.09亿元、8.1亿元、8.67亿元；净利润分别为2.66亿元、1.83亿元、1.48亿元、1.01亿元。

苏灵是一种高纯度、单组分血凝酶临床止血药物，是目前国内血凝酶市场唯一的国家一类创新药。2020年，康辰药业业绩出现明显下滑。彼时康辰药业表示，2020年，苏灵作为外科手术止血药物，因手术病人减少，销售量受到一定影响。此外，苏灵执行新的医保谈判价格，销售单价下降。康辰药业称，通过收购泰凌国际，公司得以进军骨科药品市场，从而减轻对苏灵的依赖，丰富了公司的产品结构，优化了业务布局。

不过，从业绩表现上看，收购泰凌国际并未摆脱大单品苏灵对业绩的影响。

2023年，康辰药业业绩略有好转，仍与苏灵营收恢复增长有关。2023年，苏灵通过医保续约，继续被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，并且取消了原医保支付范围中“限出血性疾病治疗的二线用药，预防使用不予支付”的限制。

当年，康辰药业营收为9.2亿元，同比增长6.15%；净利润为1.5亿元，同比增长48.24%。其中，仅苏灵的营收就占了6.13亿元。

苏灵的核心专利将在2029年到期，如果康辰药业在此之前无法发掘出下一个大单品，届时还可能面临业绩下滑的风险。

新京报记者 张兆慧

校对 穆祥桐