11月22日晚，北京证券交易所（以下简称“北交所”）公告显示，上市委员会定于11月29日召开2024年第24次审议会议，审议的发行人为武汉宏海科技股份有限公司（以下简称“宏海科技”）。

据招股书信息显示，宏海科技系研发、设计、制造和销售空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的国家高新技术企业。

在审期间调减拟募资规模

值得注意的是，与近期多家上会企业一样，宏海科技于在审期间调减了拟募资规模。公司在11月22日提交的招股书上会稿显示，此次计划募集资金1.34亿元，分别用于热交换器及数控钣金智能制造基地建设项目、家用电力器具配件研发中心建设项目、补充流动资金。而在上一版招股书中，宏海科技披露的计划募集资金为1.88亿元。相比此前，宏海科技募资额减少约0.54亿元，缩水约28.72%。其中，补充流动资金从0.3亿元减为0.22亿元。

截至招股说明书签署日，公司拥有79项专利，其中8项发明专利，71项实用新型专利。本次公开发行股票不超过2500万股（含本数，不含超额配售选择权）。本次公开发行股票募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目，包括热交换器及数控钣金智能制造基地建设项目、家用电力器具配件研发中心建设项目和补充流动资金。

业绩方面，2021年至2023年、2024年上半年，公司的营业收入分别为1.88亿元、2.53亿元、3.5亿元和2.31亿元，净利润分别为2562.63万元、2665.62万元、4871.99万元和4524.24万元。

宏海科技业务集中度一直相对较高

公开资料显示，宏海科技业务集中度一直相对较高，主要服务于美的集团、海尔集团、冠捷科技等主要客户。2021年至2023年、2024年上半年，公司向前五大客户实现的营业收入占比分别为94.12%、95.28%、94.24%和 93.53%，公司向前五大客户总额法下销售金额占比分别为 97.63%、98.09%、97.58%和 97.57%。

资料显示，2021年至2023年、2024年上半年，公司向美的集团销售的金额占当期总额法下销售金额的比例分别为65.37%、70.92%、69.76%和74.86%；公司来源于美的集团的营业收入占当期营业收入的比例分别为41.81%、50.16%、46.53%和49.29%。在采购方面，宏海科技向美的集团采购金额占采购总额比例分别为68.29%、72.97%、70.54%和72.29%。

此外，2021年至2023年，宏海科技对海尔集团的销售收入分别为1342.68万元、2115.86万元、5470.77万元，占营业收入的比重分别为7.13%、8.36%、15.61%；总额法下对海尔集团的销售收入分别为6591.01万元、7687.12万元、11973.25万元，占销售总额的比重分别为14.08%、12.30%、14.35%。2023年，立达信集团首次成为宏海科技前五大客户，宏海科技对其销售收入为1701.14万元。

宏海科技在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函的回复中指出，公司与美的集团、海尔集团采用双经销合作模式，双经销合作模式又称配套采购模式，是家电行业内普遍采取的合作模式，该业务模式下，发行人向客户采购钢材、铜管、铝箔等主要原材料，并需要根据客户要求向其供应一定规模的公司产品。除家电行业外，光伏、汽车等行业也存在双经销模式。

宏海科技在风险提示中指出，下游家用空调行业集中度较高，且公司在产能有限的情况下优先保证长期合作大客户，巩固与优质客户的合作关系，因此公司报告期内向美的集团的销售占比较高。由于公司新产品、新业务的拓展均需要一定的周期且存在不确定性，而美的集团占据我国空调行业较大市场份额，且下游空调行业品牌集中度呈现不断提高的趋势，公司对第一大客户美的集团的依赖还将在未来一段时间内持续。

未来如果宏海科技第一大客户美的集团由于自身原因或宏观经济环境的重大不利变化导致其所需的空调结构件或热交换器产品全部自产，或者要求公司降低产品价格，或因市场需求、市场竞争环境变化等因素导致生产计划缩减，美的集团可能会减少公司业务订单量甚至终止与公司的合作关系，对公司经营产生重大不利影响，从而影响公司未来的持续盈利能力。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 贾宁