产业资本掘金冰淇淋市场
2023-05-16 09:17
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中国冰淇淋市场规模居全球第一，产业资本争相跨界布局，金融资本兴趣下降。
从2021年的东北雪糕“神仙价格”，到2022年的“雪糕刺客”，再到2023年的宝马MINI车展冰淇淋事件，雪糕、冰淇淋相关话题频繁登上热搜，其背后是产业资本的快速扩张以及由此带来的品牌曝光。
三元、光明、伊利、蒙牛、雀巢、明治、联合利华等内外资企业自2016年以来纷纷加码中国冰淇淋市场，钟薛高、可米酷、冷恋、ICE机摩人等新锐品牌相继崛起，全球第一的市场规模更是吸引茅台、玛氏、OATLY（噢麦力）、叮咚买菜等企业跨界布局。
不过，与产业资本的火热相比，近几年金融资本对此领域的热情逐渐冷却。据业内人士分析，尽管我国雪糕、冰淇淋市场规模庞大，但行业依旧高度分散，份额超过2%的品牌仅有7个，一些从业30年的企业营业额也难以做到上亿规模。门槛低、利润低、难变现，不易于金融资本进入。
雪糕。 图/IC photo
创收利器
最新财报数据显示，在近两年原辅料成本上涨、供应链受阻、消费意愿低迷的背景下，冷饮品类依旧保持高速增长，成为食品企业创收利器。
伊利股份2022年的冷饮业务营收95.67亿元，同比增长33.61%，居国内市场份额第一。蒙牛冰淇淋收入增长33.3%，至56.52亿元，并跨界与茅台、迪士尼等打造IP爆品。三元股份冰淇淋业务在公司各板块中一枝独秀，营收增长8.3%，至14.41亿元。和路雪母公司联合利华冰淇淋营业额同比增长14.8%，至79亿欧元，占集团营业额的13%。2023年第一季度，OATLY燕麦奶雪糕在亚洲地区的收入贡献率达到7%，仅2月份就在全家便利店销售了8万余支“小电视”跨界产品。
联合利华财报称，“冰淇淋是个有吸引力的市场，随着许多糖果和乳品生产商扩大在该类别中的份额，竞争强度不断加大。联合利华约有三分之二的销售额在发达国家，计划进一步扩大在新兴市场的足迹。在这些市场，冰淇淋的低人均消费量提供了巨大的增长机会。”
中国绿色食品协会绿色农业与食物营养专业委员会发布的《中国冰淇淋雪糕行业趋势报告》显示，我国冰淇淋市场规模在2020年达到1470亿元，2021年超过1600亿元，稳居全球第一。
另据京东超市今年3月发布的热销品趋势报告，2022年冰淇淋在京东超市销售整体增长20%，三年复合增长率在15%以上，梦龙、可爱多、千层雪、和路雪、八喜、伊利、哈根达斯、明治、钟薛高、蒙牛等十大品牌保持优势，多个新锐品牌销售额也在去年增长过百万，如OATLY、中街1946、田牧、可米酷、美登高等。
产业扩张
不断增长的行业数据吸引各品牌争相布局。从产业资本角度看，2016年三元股份作价13.05亿元收购八喜冰淇淋品牌方北京艾莱发喜食品有限公司。2018年12月，光明乳业宣布1.43亿元收购上海益民食品一厂有限公司100%股权，补齐冷饮短板。2021年5月，粤式冰淇淋“五羊”结束与雀巢20年的品牌“联姻”，易主辉山乳业与风行乳业母公司越秀集团。近期，新希望乳业透露已在华东地区开售冰淇淋，虽然规模较小，但收入稳定增长。
作为国内冰淇淋头部品牌，伊利2018年就在印尼推出Joyday冰淇淋，并于同年11月宣布收购泰国本土最大的冰淇淋企业Chomthana。2021年12月，伊利印尼乳业生产基地一期项目建成投产，成为中国乳企在东南亚建设的最大生产基地。
蒙牛总裁卢敏放曾对外表示，冷饮是蒙牛的“发家产品”。2021年，蒙牛收购东南亚冰淇淋领先品牌艾雪（Aice）拓展东南亚市场，今年2月与眉山市东坡区政府签约高端冰淇淋生产基地项目，计划投资15亿元建设8条冰淇淋生产线。
外资企业也在加码中国冰淇淋市场。2022年进博会期间，明治中国透露其位于上海的雪糕厂在建设中。2023年1月，联合利华位于江苏太仓的冰淇淋新厂投产，广州从化的冰淇淋基地预计2023年投产。雀巢2021年将“五羊”商标转让给越秀集团后，转身推出战略新品“粤新意”，并结合旗下糖果品牌推出脆脆鲨甜筒和奇巧冰淇淋。
以茅台冰淇淋为代表，零食、饮料、酒水、零售业跨界冰淇淋的也不在少数。2022年5月，历经4个多月研发、上百次试验的茅台冰淇淋上市。2022年底，德芙母公司玛氏在广州投资数亿元建设的冰淇淋永和工厂项目投产。盒马、叮咚买菜也通过跨界联名、代工等方式，利用渠道优势推出冰淇淋自有品牌。
乳业资深分析师宋亮认为，各路产业资本加码冰淇淋市场，主要原因在于一些传统消费品增速放缓，冰淇淋行业整体增长且准入门槛较低，高端产品毛利率较高，与企业原有其他品类能够产生协同效应，加之跨界企业本身品牌知名度高，以及新零售业态的支持等，“只要把产品和营销做好，销售就会起来”。
融资遇冷
产业扩容前，我国冰淇淋高端市场曾长期被外资品牌占据。2016年，“东北雪糕四大天王”中的马迭尔、东北大板及中街副品牌“1946”先后“触网”，在口味、价格、渠道及营销方式上打破国产雪糕“1块钱”的低廉印象。
随着金融资本、产业资本的介入与推动，国内冰淇淋市场在2019年迎来集体爆发，除中街1946、钟薛高、田牧、橙色星球等网红品牌外，便利店等线下渠道也诞生奥雪“双黄蛋”等爆款，业内甚至将2019年定义为“中国冰淇淋元年”。
钟薛高创始人林盛此前接受新京报记者采访时认为，传统冰淇淋企业毛利不高，容易陷入价格战的恶性循环，也就没钱去做品牌和供应链优化，资本的介入可以解决这些问题。
2018年，钟薛高在天使轮拿到真格基金、峰瑞资本、经纬中国的投资。7个月后，钟薛高又在PRE-A轮获得天图投资等机构青睐，创下当年国内食品行业最大融资纪录。此外，鲜果丛林、绮妙、Vivi Dolce、Petit Pree、冰天美帝、马里奥斯、可米酷、冷恋、ICE机摩人等品牌均拿到融资，但集中在2020年之前。
与产业资本的火热相比，金融资本对冰淇淋行业的投资热情逐渐降温。企查查数据显示，2013年以来，我国冰淇淋相关品牌累计完成43次融资，其中2015年最为频繁，完成融资11次，同比增加450%，次年减少至8次；2017年至今，冰淇淋相关品牌产品融资频次集中在1次至5次之间；2021年以来，行业代表性融资事件仅涉及钟薛高、碰碰凉、蜜雪冰城3家品牌。
沈阳枫可祺食品冷饮研发机构项目咨询经理张宇峰认为，冰淇淋产品整体售价偏低，普通产品纯利空间在5%左右，高附加值产品纯利只有十几个百分点，“年销售额能做到七八千万元的企业已经算好的了，现在销售额在一两千万的小企业遍地都是，很多老板做了30年，营收还不到1亿。行业门槛低，利润空间低，高价产品市场接受度不高，投资想要快速变现不是那么容易，再加上人才短缺，资本很难对这个行业感兴趣。”
欧睿数据显示，2022年按零售额计算，我国冰淇淋市场份额超过2%的单一品牌只有7个。从企业角度看，伊利以21%的零售市场份额居首，联合利华、雀巢份额分别为10.5%、3.1%，市场依旧高度分散。
2023年5月16日新京报产经周刊《冷饮热战》。
新京报首席记者 郭铁
编辑 李严
校对 翟永军
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