上市，从不能到“不敢”

　　前程无忧在纳斯达克上市时融资额为7350万美元，智联招聘和中华英才网这些年的融资总额已超过这个数字。

　　智联招聘董事曾公示前任CEO赵鹏的“三大罪状”。其中首条罪状便是“阻碍公司调整法律架构，妨碍公司上市计划”。对此，赵鹏随后在《致智联招聘全体员工的一封信》中反驳，“作为高管中持有期权最多的人，一名CEO，不会阻碍公司上市计划。”

　　职脉互联CEO吴海宁认为，前几年两家公司是想上市，但上不了，而现在是不能上市，“这其中的缘由，跟网站的投资方关系密切。”

　　目前，“三大”中有两家未上市，他们是智联招聘和中华英才网。

　　艾瑞咨询发布的《2009～2010年中国网络招聘行业发展报告》显示，2009年中国网络招聘市场规模达到12.0亿元，较2008年增长8.9%，占中国招聘市场整体规模的11.7%。而2010年中国网络招聘市场规模将超过15亿元。

　　中国网络招聘市场发展如此乐观，各类资本方自然不会缺席。

　　来自China Venture的数据及其他公开数据显示，从1999至2009年，中国网络招聘市场的资本层面的运作一直未断。期间，智联招聘有过5轮融资，合计融得资金1.48亿美元。

　　中华英才网的情况也差不多。1999年，今日资本总裁徐新以个人名义注资中华英才网。此后2005年美国在线招聘巨头Monster以5000万美元，拿走了中华英才网40%的股权，第二年又买下5%的股权。2008年，中华英才网以2.69亿美元的身价被Monster全面收购。

　　业内人士表示，在这个行业，这十年间风投大致可分为三拨。

　　1999-2003年为中国网络招聘市场资本注入的第一拨，这批资金保证了初期招聘网站的生存问题。这段时间内，前程无忧、智联招聘、中华英才网先后得到天使投资或VC投资。

　　2004-2008年第二拨资本的注入，加速这个市场集中化进程，形成了三家综合性网站主导整体市场的态势。这一期间，前程无忧完成上市、智联招聘完成第四轮融资，中华英才网成为Monster全资子公司。

　　2009年后，三大网络招聘公司的融资历程基本结束。部分行业、细分性招聘网站开始获得部分海外融资。如职酷网、SNS国际圈、Job36等。

　　吴海宁告诉记者，正是由于融的资本过多，一些招聘网站现在有些不敢上市。

　　“前程无忧在纳斯达克上市时的融资额为7350万美元，智联招聘和中华英才网这些年前后融资额就不止这个数。而这两家网站在国内的市场占有率、盈利等方面均不如前程无忧。有前程无忧这个参照物做比对，后两家现在已经不仅仅是不能上市的问题，而是不敢上市了。上市后市值还没有资方几年前投入的资本多，没赚钱反倒赔了，谁都不会干。”吴海宁表示。

　　中华英才网第二任CEO张建国离任后，在面对“没能带领中华英才IPO是否会感到遗憾”的问题时，对媒体表示，“IPO由投资人决定的，到底是IPO还是出售，主要是资本层面说了算。”

    [2]