年后新基金发行密集，采用新指数、新设计的基金频现

　证监会从上周开始密集放行了7只新基金，此外还有多只基金已经在售或者排定了上市日期。对于投资者来说，这些基金看起来都是新脸孔，尤其以指数基金数量最多，其中既包括投资于A股的指数基金，包括ETF和分级指数基金在内，也包括纳斯达克100指数基金这样的QDII。在外表光鲜之下，这些基金的内里如何？

　进入2010年后，证监会多通道放开基金审批，业内人士预测今年国内新基金发行数量有望突破200只。新基金的数量越来越多，设计方法也将多样化，面对一年可能出现200只新基金，投资者将如何取舍？

　本报记者 吴敏

　QDII 指数基金投向纳斯达克

　新年过后进入投资者视野的QDII基金有两只，一只是本周一开始发行的招商全球资源股票基金，另一只则是最近才获批的国泰纳斯达克100指数基金。

　招商全球资源拟任基金经理章宜斌指出，基金未来的投资将把握核心投资和机会投资两条投资主线：核心投资将投资于股东价值呈现持续增长趋势的上市公司；机会投资将投资于未来具有股东价值改善潜力并且未来股东价值提升空间较大的上市公司。

　国泰基金即将推出首个QDII指数基金———纳斯达克100指数基金，该指数基金的投资标的涵盖微软、英特尔、苹果、星巴克、谷歌及百度等全球具创新成长潜力的100家上市公司。

　纳斯达克市场以科技股闻名。国泰基金总经理助理、国际业务负责人张人蟠指出，国泰基金在对海外指数历史走势的相关研究中发现，在经济上升周期中，纳斯达克100指数的投资价值和表现显著超越发达国家的其他主要指数。

　Tips：QDII是值得增加配置的一个领域。从分散A股市场风险的角度说，两只QDII均投资在与A股关联度不高的市场上，而从资源股和科技股的前景看，也都是较好的选择。

　ETF 首现中盘和风格ETF

　从目前获批和在售的基金来看，指数基金无疑是主力，其中ETF和联接基金就占了4只。而此次正在发售的易方达中盘ETF和刚获批的华宝兴业上证180价值ETF和联接基金，从特定角度看都是填补了市场的一个空白之处。其中易方达中盘ETF是第一个中盘指数ETF，而180价值ETF则是首个风格指数ETF，此前的ETF多数是规模和主题指数ETF。

　上证中盘指数由上证180指数成分股去掉排名前50只股票即上证50成分股后剩余的130只股票构成。中盘公司是按总市值划分的，但其实按流通市值计算，上证中盘的样本股中不乏中小流通市值公司。据中证指数公司测算，截至1月4日，上证中盘130家样本公司的平均自由流通市值为158亿元，这一指标甚至低于收益表现突出的深证100指数。

　而上证180价值指数则是通过4项价值因子在上证180指数成份股中精选出60只成份股组成。华泰联合证券金融工程团队最新发布的研究报告指出，2005年初至2009年底，上证180价值指数累计收益率是279.13%，其年化收益率是30.54%。

　Tips：每一家基金公司都会在推广中指出自己选择的指数优越，但实际上每一个指数都会有长处，也会有短处。比如成长性高的，可能流动性要低于其他指数等等，这会导致指数可能在选择的时间段内战胜其他所有指数，这是投资者在选择这些指数时需要注意的。

　分级基金 大相似，小不同

　在瑞福、同庆、瑞和、国泰估值优势之后，分级基金逐渐为投资者熟悉。证监会节后放行的基金中有两只分级基金：国联安双禧分级基金和兴业和润分级基金。从申报上看，证监会不再将分类基金作为创新产品，但这类产品对于投资者来说仍稍显复杂。

　tips：分级基金与普通基金的区别就是杠杆和可交易的特点，如果对风险承受能力不高，或者没有这两种需求的投资者就不用考虑这样的产品。此外，杠杆型基金的杠杆率会根据其设计出现拐点，投资这类基金最好从券商处对其特性曲线有详细的了解。

　沪深300金融地产指数

　国投瑞银沪深300金融地产指数基金已排上了发行日程，这也是市场上首个行业指数基金。截至1月底，该指数中银行股、保险股、综合金融股合计权重达82.36%，房地产股占权重17.64%。

　Tips:金融股是目前估值较低的板块，而股指期货等工具的推出也被认为有利于提升大盘股的价值。不过银行股为什么会出现低估值，前景如何，目前机构投资者的预期差异较大。

　在售和排定发行期的新基金

　简称 类型 发行日期

　国投瑞银沪深300金融地产 股票型 3月8日起

　招商全球 股票型（QDII） 3月1日到3月19日

　南方策略 股票型 2月25日到3月25日

　易方达上证中盘ETF 股票型 2月25日到3月25日

　易方达上证中盘ETF联接 股票型 2月25日到3月25日

　农银中小盘 股票型 2月22日到3月23日

　中海50 股票型 2月22日到3月19日

　长信100 股票型 2与4日-3月19日