新京报讯（记者 陆一夫）12月12日，作为主营海外移动广告业务的汇量科技的境外子公司，Mobvista正式在港交所挂牌，成为海外移动营销第一股。上市首日汇量科技表现平稳，截至下午收盘报价3.99港元，较4港元发行价下跌0.25%。

汇量科技的主要业务是为开发者提供获客、变现及移动分析解决方案，公司超过九成营收来自广告业务。根据第三方研究机构艾瑞咨询的市场调研，今年上半年变现SDK（软件开发套件，即指定软件包建立应用程序的软件开发工具）的平均DAU（日活跃用户）排名，汇量科技是中国第一、亚洲第二、全球前十的第三方移动广告平台。

对于此次IPO，汇量科技CEO段威表示上市打开了融资的空间，“广告是规模经济，规模越大，越容易有护城河和成长性。因为是很强的网络效应，最多的媒体才有最多的广告主和我们合作，反之亦然。”

不过，在宏观经济不景气的大环境下，再加上游戏行业萎缩，汇量科技的前景并不明朗。安信证券的研报指出，汇量科技的主要风险来自全球移动广告市场增长慢于预期，以及数据私隐带来的监管风险。

新三板摘牌未成转战港股

根据招股书显示，汇量科技的前身为广州汇韬，主要业务是经营技术服务及代理服务，2015年公司原控股股东和实际控制人钟智勇创立的Mobvista引入汇量科技，公司营收实现爆发式增长。同年11月25日，汇量科技正式挂牌新三板。

但由于新三板市场从去年开始进入低迷期，汇量科技今年年初召开董事会，公司11名董事全票通过申请终止挂牌及对异议股东权益保护措施的议案。不过，这一议案并未获得股东大会的审议通过，只有31.75%股东对摘牌议案投同意票，这导致汇量科技未能主动摘牌。

汇量科技也曾尝试在国内进行IPO，去年3月6日公司已经在中国证券监督管理委员会广东监管局完成首次公开发行股票并上市的辅导备案登记，接受兴业证券的辅导，不过至今未有新消息传出。

如今子公司顺利登陆港交所，某种程度上宣布汇量科技已选择另一条路线。相关公告显示，子公司Mobvista收入占整个公司营收的79%，这意味着公司实际上已经选择出海上市。

对于公司是否会考虑在港上市后退出新三板，汇量科技方面表示暂时没有这个打算，“新三板也是一个非常好的资本市场，我们希望能把两边的资源都利用好。”

超九成营收来自广告

目前汇量科技CEO段威共持有公司35.11%股权，为公司最大股东。刚年满30岁的段威曾是UC浏览器的海外事业部副总监，这段工作经历让他看到国内互联网企业出海的机遇。2013年离职创业后，他正式成立汇量科技，为广告主提供海外营销服务。

汇量科技的商业模式非常简单，就是通过购买各类广告资源然后向广告主提供服务，协助广告主在头部媒体、腰部媒体和长尾媒体获客。目前汇量科技的广告主超过2000个，百度、腾讯、阿里、360、字节跳动等国内互联网均通过汇量科技布局海外市场。

招股说明书显示，Mobvista 2015年、2016年、2017年营收分别为1.67亿美元、2.84亿美元、3.13亿美元，经营利润分别为1029万美元、2293万美元、3060万美元。

其中，移动广告解决方案是汇量科技的主要营收来源，2015年、2016年、2017年该业务收入分别为1.58亿美元、2.66亿美元、3.12亿美元，占总收入超过90%以上；传统的游戏收入是第二大业务，报告期内收入为895万美元、1633万美元、91万美元，占总收入的5.4%、5.8%、0.3%。

按地区划分，汇量科技近半营收来自大中华区，美洲、东南亚及欧洲的广告主占公司广告收入营收比例分别为9.8%、9.4%及6.6%。其中，东南亚地区的增长势头明显，收入占比从2015年的3.7%上升至2017年的9.4%，成为公司第三大业务区域。

市场竞争激烈，加码程序化广告

虽然汇量科技已经是国内领先的第三方移动广告平台，但目前广告市场竞争激烈，谷歌、腾讯、阿里乃至字节跳动等公司也在瞄准海外广告市场，对汇量科技形成不小的挑战。今年上半年，Mobvista营收为1.84亿美元，仅略上年同期的1.72亿美元；净利润为1031万美元，较上年同期2020万美元下降了48.9%。

目前国内游戏行业严监管的趋势，段威认为这对公司有一定的正面作用，“比如说目前国内对于游戏的监管比较严格，这迫使很多的中国互联网企业有更多的动力走向海外，而我们就是一家帮他们走向海外市场的公司。”

他表示，公司现在有超过2000个广告主，但只有50个销售，这相当于仅用50个销售便服务了2000多的广告主，“这算是一种颠覆，而颠覆的基础，则是公司对技术的投入，公司目前的技术人员接近公司总人数的一半。”

为了保持竞争力，汇量科技决定加大技术研发投入，此次IPO所得款项净额12.06亿元，其中30%用作提升公司在大数据、AI技术及IT基础设施方面的实力；30%提升及改善公司移动广告及移动分析平台上的服务；10%用于提升公司的本地服务能力及扩展公司的全球足迹；20%为扩展公司生态系统作出额外战略投资及收购；10%用作一般营运资金。

目前程序化广告是汇量科技的发力重点。招股书披露，程序化广告自2016年起成为Mobvista的重要增长点，来自程序化广告的收入从2015年的1169万美元上升到2017年的1.14亿美元，占总营收比例从7.4%上升到36.7%。

所谓的程序化广告，是指基于自动化技术和数据来进行的广告投放。广告主通过程序购买媒体资源，借助算法和技术可以自动实现精准的投放。

根据艾瑞咨询报告，全球移动应用广告主在程序化广告上支出从2013年17亿美元增至2017年的272亿美元，复合年增长率为100.4%，预计2022年将进一步增至690亿美元，复合年增长率为20.4%。

新京报记者 陆一夫 编辑 王进雨 校对 吴兴发